购买Bajaj电器; 650卢比的目标:ICICI直接

ICICI Direct关于Bajaj Electricals的研究报告

Bajaj Electricals(BEL)的收入同比增长约27%,至约1606千万美元,其中E&P部门的收入同比增长了约44%,这归因于项目执行的增加。另一方面,商品及服务税调整后的耐用消费品(CD)收入同比增长约15%(而报道的同比增长约6%),这是由相同数量的增长带动的。

外表

根据基于SOTP的估值,我们将BEL的CD细分市场MCap估值为20倍FY20E销售额(比同业折扣约30%),而E&P细分为7倍FY20E EV / EBITDA。我们维持买入评级,目标价调整为650股/股。

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