在IEX上维持“购买”,因为ST卷增长了5.5%的INFY18

财政部第18财年以坝&TAM卷成长为14%,同比增长,同比增长19%。更高的Rec和Escerts在2018财年推动了26%的体积增长。股息支付率较低60%,因为管理层在H2FY19中的煤气交换和潜在回购投资。

我们认为PIDEND支付将恢复到2019财年。IEX是我们的权力首选 - 我们的论文基于网络效应和技术边缘等强大的MoAT,加上市场的新生阶段,这将推动15%+的可持续卷CAGR。我们在CERC和CERC的高级官员见面监管机构更加倾向于将交易指控留给市场力量 - 由于交易费用的修订是一个关键的突出,这是一个对IEX的重要肯定。保持购买。