第一批公募季报来了!权益基金“豪饮”白酒业绩火热 债基暗淡份额缩水

公募基金四季度报告已经进入披露期。

据记者梳理,截至目前,已经有天弘甄选食品饮料等多只权益基金披露了2020年四季度报告。

事实上,刚刚过去的2020年,公募基金取得了优异的成绩。从规模上看,公募基金整体管理规模已经超过18万亿,而2020年各个类型的公募基金发行规模也超过3万亿,创历史新高;从业绩上看,年末主动权益产品诞生了101只翻倍基金,赚钱效应进一步凸显。

2021年开年之后,市场也一路上涨,上证综指一路突破3500点、3600点。公募基金的新产品发行也延续火热,多只百亿级爆款基金频繁诞生。

2020年四季度基金经理做了哪些配置调整?对2021年的市场又有哪些预期?

首只权益基金四季报

作为首只披露2020年四季报的基金,天弘甄选食品饮料的一个关键词就是“喝酒”。

从配置数据来看,天弘甄选食品饮料基金在2020年四季度的前四大重仓股均为白酒股。

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按照占基金资产净值比例排名分别为山西汾酒、贵州茅台、五粮液以及泸州老窖,比例分别为8.33%、7.77%、7.41%和6.73%。

资料显示,天弘甄选食品饮料基金去年8月成立,基金经理是于洋。于洋2011年7月加盟天弘基金,从事化工、电力及公用事业等行业研究工作,历任研究员、投资研究部总经理助理,现任股票投资研究部总经理助理。

于洋在四季报中解释其投资逻辑表示,“食品饮料行业有两个好处:一是刚性需求,无论未来技术如何发展,吃喝都是稳定的需求,并且只会越吃越好。二是食品饮料里的公司的品牌价值是随着时间可以积淀的,百年老店,在食品饮料中也是很多的。这两个好处使得食品饮料公司特别适合长期持有,更重要的是在公司遭遇短期利空时,长期的确定性使得我们敢于加仓。”

从业绩表现来看,截至2020年12月31日,天弘甄选食品饮料A基金份额净值为1.2353元,天弘甄选食品饮料C基金份额净值为1.2344元。

报告期内份额净值增长率天弘甄选食品饮料A为25.01%,同期业绩比较基准增长率为21.88%;天弘甄选食品饮料C为24.94%,同期业绩比较基准增长率为21.88%。

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对于2021年的预期,于洋表示,2021年食品饮料行业的基本面继续向上,但在2020年大幅上涨后,估值在高位,股价的波动性可能会加大。

“这种情况下短期股价涨跌很难判断,但我并不是太在意,因为我有应对方案。下跌套牢很难受,上涨踏空也很难受,要在其中找到一个平衡点。我已经申购了一部分仓位,如果后续上涨,我会开心;同时留有加仓空间,持续定投,如果出现回调,可以手动加仓,也开心。”于洋表示。

事实上,近期市场针对新能源等涨幅较大的板块争议不断,对于2021年市场会如何演绎,仍然也是一个未知数。

不过整体来看,2021年可能是股票市场收益回归的一年,已然成为众多业内专业人士相对一致的预期。

债基份额明显缩水

就固收类产品来说,中银基金率先披露了旗下多只债券基金和货币基金的2020年四季度报告。

份额缩水,则成了几只债券基金的四季度关键词。

记者梳理发现,中银安享在2020年四季度份额缩减了超过20亿份;中银中债3-5年期农发行在2020年四季度份额缩减了超过4亿份;中银中债1-3年期国开债则在2020年四季度份额缩减了4.68亿份。中银宁享、中银纯债A、中银智享等基金2020年四季度的份额亦表现为缩水。

事实上,就四季度的债券市场来说,华晨以及永煤事件给信用债带来了较大冲击,市场亦情绪紧张。

中银纯债基金经理陈玮指出,四季度权益市场出现较大幅度上涨,债券市场大部分品种出现不同程度上涨,信用债因个别风险事件影响出现一定程度回调。

其中,四季度中债总全价指数上涨1.03%,中债银行间国债全价指数上涨0.44%,中债企业债总全价指数下跌0.30%。在收益率曲线上,四季度收益率曲线走势陡峭化。其中,四季度10年期国债收益率从3.15%下行1bp至3.14%,10年期金融债(国开)收益率从3.72%下行19个bp至3.53%。

就其配置策略来说,则是维持较高的杠杆比例,优化配置结构,在市场调整至收益率较高水平后,显著提升组合久期,重点配置长久期利率债和中短期高等级信用债,积极参与波段投资机会,借此提升基金的业绩表现。

事实上,相对权益市场的火热而言,固收市场在过去一年并不好过。

“当前资金基本面相对宽松,国开和国债利率自央行出手呵护资金面以来下降幅度较明显,短期进一步下行空间有限,市场对于信用债的信心仍在缓慢修复中,交易重点依然集中在短久期、高评级的品种上,关注短期信用债修复空间。”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示。

“短期国债收益率有一定的上行风险,在一季度末可逐渐关注配置机会。短端的信用挖掘已经十分充分,2020年理财净值化转型继续推进,长久期信用债需求萎缩。对于信用债来说,一季度仍旧以防风险为第一要务,回避弱资质主体与债务存续高度依赖于再融资的品种。”北京一家大型公募基金人士表示。

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