BWX Limited（ASX：BWX的股东一直在耐心等待有关将近四个月前就天然美容业务收到的潜在收购要约的答案。
约翰·汉布尔（John Humble），亚伦·芬德利（Aaron Findlay）和贝恩资本私募股权（Bain Capital Private Equity）提出了一项初步的，非约束性，指示性和有条件的提议，以每股6.60美元的价格收购BWX的所有股份。
6.60美元的价格意味着比目前的开盘价4.09美元具有61％的上涨空间。BWX几周前证实，贝恩财团已基本完成了尽职调查，但要到9月中旬才能完成工作。
这意味着如果要约继续进行，可以在不到一周的时间内宣布。市场似乎并不认为它可能会继续前进。确实，不能保证它会继续下去。
但是，鉴于目前的价格现在远低于收购前公告的报价，我认为BWX可以为投资者提供价值，即使报价没有继续进行也是如此。
尽管在过去的一年中围绕BWX的收购战略和其他运营方面存在负面影响，但每股基本收益（EPS）增长了15％-这不包括收购费用。
BWX拥有天然美容产品组合，天然美容市场的增长速度甚至超过了普通美容市场。Sukin仍在增长，管理层计划在美国销售它，而Sukin刚开始在Wesfarmers Ltds（ASX：WES）Coles。最近收购的美国品牌可以在加拿大，英国和澳大利亚等所有其他市场上出售。
的确，借助跨市场销售机会，Naturally Life，Mineral Fusion和Andalou Naturals都可以在19财年上半年实现良好的增长势头。但是，如果管理层分布在太多不同的品牌和不同的国家/地区，则其发展初期，并且可能存在整合风险。
愚蠢的外卖
BWX的市盈率是FY18的19倍，总股息收益率为2.6％。即使收购要约未能达成，只要BWX的收购在来年及以后表现良好，我都认为BWX可以按当前价格提供不错的市场击败潜力。另外，如果继续进行下去，一周左右的潜在60％上涨空间可能会很快带来回报。
