Propel Funeral Partners Ltd（ASX：PFP）股价在报告了截至2017年12月31日的六个月的半年度业绩后，今天上午上涨了5.4％。
Propel是澳大利亚和新西兰的第二大fun仪供应商。
与之前未列出的同期相比，以下是其一些亮点：
收入增长84％至3,890万美元息税折旧及摊销前利润（EBITDA）增长78％至1,080万美元税后运营净利润（NPAT）增长90％至630万美元税后净亏损122万美元没有宣布中期股息税后净亏损的两个原因是280万美元的IPO和交易成本，以及2188万美元以一次性非现金股票支付方式支付的费用，这笔费用已在账目中确认。
我认为市场喜欢该报告的主要原因是许多财务指标超出了招股说明书中的指导，并且增加了18财年的指导。葬礼量比预期高3.4％，每件葬礼的平均收入比全年预测高97美元。不仅如此，毛利率，营业利润率，关键支出（占收入的百分比）和现金流量转换也都高于招股说明书的指导。
收购是公司未来发展的关键部分。一年前，该公司拥有50个地点，到2017年12月底，它拥有80个地点，在收购了Brindley Group等公司之后，目前拥有103个地点。
在所有当前的收购都得到解决后，Propel将拥有2,100万美元的净现金头寸，为收购提供资金。管理层表示，该公司打算在2018年探索筹集债务安排。
Propel认为the葬业是一个很好的长期增长机会，因为澳大利亚的死亡人数预计将从2016年到2025年增长1.4％，然后从2025年到2050年增长2.2％。
管理层估计，Propel在澳大利亚和新西兰的市场份额分别约为4.1％和6.7％。收购将提高市场份额和收入。
Propels的股息政策将目标是将备考可分配收益的75％到85％作为支出比率，但要等到全年业绩后才开始支付股息。
该公司已将其预测的FY18经营EBITDA提升至2,110万美元，比招股说明书中的1,840万美元预测高出15％。
愚蠢的外卖
总体而言，我认为这对Propels列出的生活来说是一个非常令人鼓舞的起点。超越预期显然是一件好事，只要管理层对购并采取非常有纪律的态度并使资产负债表保持良好状态，那么它就将拥有良好的长期前景。
Propel的估值高于市场平均水平，但我认为以目前的价格长期购买是不错的选择。
