下周的重大交易中,伊利诺伊州GO徘徊在“垃圾”信用之上

Laila Kearney和Karen Pierog

纽约(路透社)-陷入财务困境的伊利诺伊州将重返美国市政债券市场,其债券的发行价将比“垃圾”级债券高一到两个等级,最引人注目的是下周计划发行的80亿美元以上债券。

计划于周三进行的两部分竞争性一般义务债券出售包括,4.5亿美元的债券在2019年至2043年之间的系列到期日,以及5,000万美元的债券,在2019年至2028年间到期。

作为收视率最低的州,伊利诺伊州必须付出高额罚款,才能向担心其持续的财务和政治问题的投资者出售债务。

该州对市政市场数据基准的10年期国债AAA收益率规模的所谓信用价差已从1月份的177个基点扩大至周四的210个基点。

(图形:伊利诺伊州10年期国债收益率在MMD基准上的分布-http://reut.rs/2JXIf0B)

Triangle Park Capital Markets Data市政信贷主管Triet Nguyen表示:“从最近债券的交易方式来看,市场再次担心该州通过预算的能力。”

伊利诺伊州共和党州长与控制立法机构的民主党人之间陷入僵局,使该州在前所未有的两个财政年度内没有完整的预算。国会议员于7月颁布了2018财年预算,并就总督布鲁斯·劳纳(Bruce Rauner)的否决权提高了所得税率。

此后,立法者开始着手制定7月1日开始的财政年度的预算。

汤森路透(Thomson Reuters)的数据显示,该州去年是市政市场上第四大债务发行国。它在10月份出售了60亿美元的GO债券以支付逾期票据,并在11月份出售了7.5亿美元的GO债券以为基本建设项目提供资金。

包括伊利诺伊州在内,计划在下周上市的债券总额为77.8亿美元,票据总额为2.623亿美元。

在本周最大的一笔交易中,纽约交通发展公司将发行14亿美元的议定特殊设施收益债券,以资助拉瓜迪亚机场的翻新工程。重新设计项目由达美航空(N:DAL)领导。

穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)给纽约的债券赋予Baa3评级,惠誉评级给予BBB评级。

花旗集团定于周二对该交易定价。

汤森路透理柏公司的数据显示,截至4月18日当周,美国市政债券基金净流出5.152亿美元,连续第三周为负流。

4月的资金流出通常归因于投资者兑现市政投资以缴税。