对于投资者而言,多元化的好处是显而易见的。当然,一个人可能是一位出色的投资者,可以购买资产负债表最强,增长前景最高,受过良好教育的管理团队的最佳公司的股票。但是,由于外部因素(可能使有关公司的财务业绩令人失望),他/她仍然可能会蒙受损失。因此,在许多高质量的公司之间进行多元化是有道理的,因为它可以降低特定于公司的风险。
但是,多元化的好处不仅限于投资。例如,Wesfarmers Ltd(ASX:WES)不仅仅是一家大型超市或零售商,它还是一家对煤炭生产,化工,化肥,工业和安全产品以及可能更熟悉的超市和百货公司感兴趣的企业集团。结果,它提供了比大多数零售商更高的稳定性,因为可以说其顶线和底线不易受到消费者支出疲软的影响。
因此,就消费者信心和令人失望的销售数据而言,超市和更广泛的零售部门目前面临的挑战并没有在很大程度上伤害西农。例如,尽管澳大利亚经济前景不确定,但预计该公司未来两年的年收益将增长6.8%。
设置为比JB Hi-Fi Limited(ASX:JBH)。它是家庭娱乐产品的销售商,尽管它出售各种各样的商品(从电视到照相机,从乐器到打印机再到打印机),但与Wesfarmers相比,它似乎更容易受到经济周期波动的影响。因此,在未来两年中,其利润预期将以每年5.2%的缓慢速度增长(但仍可观)。
由于回弹力降低(且风险更高),JB Hi-Fi为投资者提供了比Wesfarmers更大的安全边际。例如,它的价格与销售(P / S)比率为0.5(Wesfarmers为0.72),而其市盈率(P / E)则比Wesfarmers的13.1对17.8对低26%。因此,如果中期内澳大利亚零售业的前景有所改善,那么JB Hi-Fi将比Wesfarmers拥有更高的向上评级。
同时,两支股票仍是股息分配的佼佼者,收益率分别为5.2%(Wesfarmers)和5%(JB Hi-Fi)。但是,由于未来两年的股息将以每年1.8%的速度下降,并且预计后者同期的股息将以每年4.7%的速度增长,这一差距到2010年将缩小到仅10个基点。 2017财政年度。
因此,目前这两支股票似乎都值得购买,Wesfarmers是一种更稳定,更具弹性且风险更低的选择,其beta仅为0.64。相比之下,JB Hi-Fi风险更高,但提供更高的价值,更大的资本增值潜力,并且Beta值为1.29,可能会从ASX的上升中受益更多。
但是,放眼未来,由于存在真正的威胁,那就是消费者的前景在变好之前就变得越来越差,如果您只能购买一个或另一个,Wesfarmers似乎是首选。