一心堂2020年营收增长20.78%,核心零售行业毛利有所下滑

3月15日晚,一心堂(002727.SZ)发布了2020年年度报告,公司实现营业收入约为126.56亿元,同比增长20.78%;归属于上市公司股东的净利润约为7.90亿元,同比增长30.81%。

资料显示,一心堂成立于2000年11月,于2014年上市,公司的主营业务为医药零售连锁和医药批发业务,其中医药零售连锁是公司的核心业务。另外,截至2020年12月31日,鸿翔一心堂及其全资子公司共拥有直营连锁门店7205家,其中要以云南省为主要地区。

根据2020年年报,2020年零售行业收入为117.46亿元,较2019年增长18.24%,营业收入占比为92.81%,为一心堂营业收入的核心。其中,又以中西成药产品为主要收入来源,2020年实现营收88.37亿元,较2019年增长15.15%,营业收入占比为69.82%。而地区方面,以西南为主要收入来源,2020年实现营业收入105.46亿元,较2019年增长21.3%,营业收入占比为83.33%。

尽管一心堂2020年营收较以往有所增长,但是其净利水平却有所下滑。具体来说,一心堂营业收入占比较大版块的毛利率都有所下滑,处于核心地位的零售行业2020年毛利率为36.43%,较2019年下滑1.58%;而中西成药产品的毛利率则是较2019年下降了2.19%。值得注意的是,一心堂门店布局最大的西南地区,其毛利率甚至下降了2.87%。

其实,一心堂的毛利率从2017年就呈现了下滑的趋势,从2017年到2020年下滑了将近六个百分点。此外,近几年一心堂的销售净利率长期徘徊于5.5%-6.5%区间。

值得一提的是,2020年电商业务伴随着疫情的推动,无接触式购物方式成为大众日常消费的重要组成部分。2020年一心堂的电商业务总销售1.97亿元,是2019年电商业务总销售的2.7倍。

受消息面影响,3月16日一心堂以涨停收盘,报收43.15元。(蓝鲸资本 王晓楠 [email protected]