ResMed Inc.（CHESS）（ASX：睡眠疗法专家报告称截至2017年3月31日的季度持平后，今天上午的股价可能受到压力。
经调整后，这家总部位于圣地亚哥的公司公布的利润较上年同期增长了3％，达到1.007亿美元，而未经调整的利润下降了3％，为8,780万美元。调整后利润不包括与收购，重组和所购无形资产摊销有关的费用。
收购无形资产的摊销使会计（非现金）利润下降了1,140万美元，这是由于与Brightree进行了8亿美元收购相关的摊销费用。与美国科技公司一样，本季度其他大笔未计成本是与员工权益补助和相关员工薪酬支出相关的支出1,150万美元。
在运营基础上，瑞思迈继续以成为世界领先的技术驱动型医疗器械公司为目标，继续表现良好。按调整后的基础，本季度收入增长了6％，达到4.792亿美元，其中包括来自Brightree收购的收入，增长了13％，达到5.142亿美元。
收入增长相当强劲，并受到毛利率上升的支持，本季度毛利率达到58.3％，而上一季度为57.3％。毛利率得益于数字驱动和与软件即服务相关的Brightree收购的资本充足性，而该公司还表示，它从某些制造和采购效率中受益。
对于领先的医疗设备公司而言，利润至关重要。传统上，华尔街分析师将利润率上升解释为买入信号，因为利润率上升通常会转化为利润上升和股价上涨。利润下降意味着麻烦，竞争压力，规模缩小以及分析师的潜在卖出信号。
例如，ResMed面临来自新西兰竞争对手Fisher＆Paykel Health Care Corp Ltd（ASX：FPH）和2016年，两家公司在关于产品专利侵权的激烈纠纷中互相起诉，以表明各自将为维护其产品的市场领先性而进行的激烈竞争。
对于ResMed而言，不幸的是，其研究，开发和SGA费用的增长也大大超过了其毛利率的增长。SGA支出比上一季度增长16％，达到1.37亿美元，而R＆D支出比上一季度增长25％，这有可能给投资者留下深刻印象。
外表
对于ASX投资者而言，ResMed仍然是一支增长迅速的股票，因为它具有市场领先地位，创始人领导的管理团队以及它为投资者提供的海外敞口。
该公司在收入增长方面拥有出色的业绩记录，这在一定程度上要归功于其经营的庞大可寻址全球市场以及支持该业务的人口因素。
在2017年1月发布第二季度财报后，我评论称该股以8.40美元的价格买进，此后股价上涨约14％至9.54美元。显然，现在提供的价值并不高，尽管如果市场根据其最新季度的价格对股票进行减价，很可能为专注于长期的投资者带来另一个良好的购买机会。
