The Elders Ltd（ASX：尽管ACCC宣布不反对拟议收购农村批发购买集团澳大利亚独立农村零售商（AIRR），但其股价今早仍小幅下跌。
在撰写本文时，农业综合企业的股价下跌了0.5％，至6.76美元。
发生了什么？7月，Elders宣布有意通过一项安排方案以每股10.851美元的价格收购AIRR。该对价包括50％的现金和50％的长者股票和AIRR，按权益价值计算分别为1.57亿美元和按企业价值计算为1.87亿美元。
有人担心收购可能会减少市场某些领域的竞争，但是竞争监管机构对此予以驳回。
ACCC副主席Mick Keogh说：“ ACCC仔细检查了拟议中的交易，因为这可能引起垂直整合的担忧。特别是，ACCC评估了长者歧视独立商店而损害竞争的风险。”
“我们与行业参与者和独立零售商紧密测试了这些垂直问题。市场反馈表明，大多数独立零售商认为，如果长者试图歧视他们，他们有足够的替代供应选择。同样，现有或潜在的新购买群体或批发商也可能会扩大，以应对AIRR产品未来的任何变化。”
ACCC还考虑了该交易是否会导致在AIRR提供的长者和独立商店彼此靠近的城镇中减少竞争，但发现“受影响的绝大多数地点都有其他商店与长者和AIRR竞争。供应的商店。”结果，它认为这将“防止竞争减弱”。
现在怎么办？长者无疑将对这一消息感到高兴，因为此次收购使该公司进入了农村批发服务市场，从而开辟了新的增长渠道。除此之外，管理层认为该交易有可能带来每年660万至933万美元的净协同效应，这将在未来两年内逐步实现。
最后，预计此次收购将在协同效应之前按2019财年预估实现较低的个位数EPS增长，而在协同效应后实现较低的两位数EPS增长。
