分析师角:Cholamandalam;留住“添加”RS375的新FV

重型商业车辆(HCV)放缓将对Cholamandalam的近期Aum成长施加压力,但其他部分的牵引力将提供一些提升。NIM Outlook在产品混合变化的背面是积极的,驾驶高产收益率和资金成本下降,虽然升高的运营费用和信贷成本将发脾气增长。我们修改估计,捕获最近的资本输液,并将公允价值提高至375卢比(早先340卢比)。保留“添加”。

霍乱大幅放缓其在车辆金融部门的支付(同比下降3%,从Q2FY2020的3%增长,Q1FY20的21%),反映了行业范围的放缓。在CVS和转型到BS-VI的弱势中,虽然票证大小增加,但增长可能会在H1FY21E中仍然保持不温和。