Q3结果广泛的误导

亚洲格兰尼托(AGL的)Q3FY18性能大致符合估计,收入增长为7%Y-O-Y至2.6卢比,EBITDA增长8%Y-O-Y至362毫升。收入主要引领25%的卷中跳跃。增加天然气成本(从GSPC上涨〜10%)对边缘的压力施加压力;然而,由增值段的推力驱动,EBITDA余量为13.7%仍然是平坦的。由于税收和少数群体兴趣,PAT,达到117毫升的估计低于150毫升的估计。

我们将FY18E PAT减少8%至550毫升,同时保持FY19 / 20估计完好无损。AGL继续驾驶零售网络的策略,以提高收入和增加增值产品的份额,以支持利润率扩张。我们以720卢比的目标价格维持买入,因为我们将股票在20倍2012财年的价值上价值,占地33%折扣业界领导者,Kajaria陶瓷。