ICICI银行股票评估由Nomura购买;子公司表示增加价值TOFIRM

ICICI审慎生活(ICICI银行的56%子公司 - ICICIBC,买)报告了一个强大的Q1FY18。APE增长为68%Y / Y,主要受到乌普业务强劲增长的推动,VNB利润率从2017财年的10.1%增加到Q1FY18的10.1%。ICICI PRU Life从低基础的恶魔化和增长率中受益于11月17日的增长率,但我们预计将增加财政储蓄以推动中期增长。根据我们在持有后的子公司的保守估值,折扣是100卢比/股票,占ICICI银行当前市场上限的30%。如果我们对ICICI审慎生活的当前价格基准估值,我们的SOP估值可能有众所周境的子公司估值,以及对一般保险和AMC业务的潜在更高的估值。

* ICICI PRU生活报告了68%Y / Y的总猿(年化溢价)增长,节省猿生长70%,保护增长33%/ y。 Q1FY18的保护份额为2017财年的4.5%的3.9%,但Q1FY18中的保护业务增长。Ulip确实推动了大部分增长,ulip混合在2015财年的84%和81%的84%进一步提高至86%。