本·赫希勒（Ben Hirschler），保罗·桑德尔（Paul Sandle）和山姆·纳西（Sam Nussey）
伦敦/东京（路透社）-武田制药（Takeda Pharmaceutical）周二同意以453亿英镑（620亿美元）的价格收购在伦敦上市的夏尔（Shire），这是席卷制药业的一波最大一笔交易。
假设它赢得了股东的支持，这笔交易将是日本公司最大的海外收购，并推动由法国人克里斯托夫·韦伯（Christophe Weber）领导的武田进入全球制药商的前十名。
由于包括诺华和赛诺菲（PA：SASY）在内的大型制药商带来了由年轻公司开发的有前途的药物，这一合作标志着忙碌的几个月的并购活动。
扩大后的小组将成为日本全国药品冠军，并在肠胃病，神经科学，肿瘤学，罕见疾病和血液衍生疗法（用于血友病等严重疾病）领域处于领先地位。
夏尔（Shire）拥有销售多动症和罕见疾病药物的有利可图的业务，但交易规模将使武田制药（Takeda）成为负债最重的制药商之一，这促使标准普尔警告潜在的信用评级下降。
为了迅速偿还债务，武田计划削减数千个工作岗位，并减少重复的药物研究。
这笔交易是在武田公司必须坚决竞标的最后一天达成的，该交易包含约46％的现金和54％的股票，而夏尔股东则拥有合并后一半的股份。
由于价格方面的担忧以及这家日本公司打算为收购的大部分股票支付费用，夏尔拒绝了先前的四项报价。
Shire投资者将获得每股30.33美元的现金和0.839股新Takeda股或1.678股Takeda美国存托股份，根据最新价格和汇率，收购报价为每股48.17英镑。
这比武田在六周前首次宣布兴趣之前的价格高出60％。
格林尼治标准时间1230，夏尔的股价较上一交易日收盘价上涨40％，至40磅多，仍远低于协议价格，这表明仍存在一些不确定性。
“我认为这对Shire股东来说是一笔好买卖，但并非所有人都可能认为。但是，风险是，如果股东投票否决，那么股票就会大跌。”同时拥有夏尔和武田股票的Polar Capital基金经理丹·马洪尼（Dan Mahony）说。
该交易必须获得夏尔75％的有投票权的股东的支持。韦伯告诉记者，虽然其中一些人不想持有武田纸业，但他相信大多数人都会接受。
他说：“他们的董事会和我们的董事会有信心，双方股东都能从此次收购中受益。”
杰富瑞（Jefferies）分析师表示，鉴于大量股票以及预计交易要到2019年上半年才能完成的事实，他们预计该股的交易价格将比要约折价相对较大。
这项交易还需要武田股东的三分之二批准。
走向全球
韦伯于2015年成为武田公司第一位非日本地区首席执行官，并一直在寻找收购机会，以使该公司更全球化，并减少在成熟的日本制药市场的占有率。
在他到达之前，武田公司在2011年以140亿美元的价格收购了Nycomed，这是此前最大的一笔交易。去年，韦伯以50亿美元的价格收购了美国癌症专家Ariad Pharmaceuticals。
收购夏尔对武田来说是一个很大的财务延伸，但韦伯认为这将产生可观的现金流，使规模扩大的集团能够迅速偿还其借款。
武田表示，301亿美元的过渡贷款融资将由长期债务，混合资本和可动用现金在完成之前取代，而不提供细目。
这家日本公司预计，在完成交易后的三年内，年度成本协同效应至少会达到14亿美元，其中包括6亿美元的研发成本，并且该交易有望从交易完成后的第一个全年开始显着提高基本收益。
乔布斯将离开，该集团合计52,000名员工可能会减少6％至7％。这些公司在商业，研究和制造方面有很多重叠，特别是在美国。
武田公司表示将维持其在日本的全球总部，并评估将夏尔公司的业务合并到位于波士顿地区，瑞士和新加坡的武田公司。
交易完成后，多达三位Shire董事将加入董事会，武田将保留关键员工的服务，其中包括Shire首席执行官Flemming Ornskov，他将获得其2018年薪的200％和目标奖金。
韦伯认为，武田将能够维持其投资级信用评级，目标是在中期实现净债务与EBITDA的比率为2.0倍或更低。
Polar Capital的Mahony表示：“承诺在三到五年内将EBITDA降低至两倍，这确实表明了夏尔的现金产生能力。”
一些分析人士认为，武田可以出售一些夏尔公司的业务，以使交易更易于管理，但韦伯说，肠胃病，神经科学，肿瘤学，罕见疾病和血液制品都是需要保留的重要领域。
但是，可能有机会剥离这些领域以外的某些药物。
“（产品组合中）有25％是比较孤立的产品。有些做得很好，有些做得不好。那是您可以进行资产组合评估以及潜在处置的地方。”韦伯说。
夏尔（Shire）上个月表示，在拒绝了之前的四种方法之后，它很愿意推荐武田公司的报价。
该公司的历史可以追溯到1986年，当时它是一家出售钙补充剂以治疗骨质疏松症的公司，最初在英格兰南部汉普郡一家商店上方的办公室开展业务。从那以后，它通过收购迅速增长，去年创造了约152亿美元的收入。
但在过去的12个月中，由于来自仿制药的更大竞争以及2016年斥资320亿美元收购Baxalta的债务，该公司一直承受着压力。
武田得到了Evercore，J.P。Morgan和Nomura的建议，而Shire则与花旗，高盛（NYSE：GS）和摩根士丹利（NYSE：MS）合作。
（1美元= 0.7366磅）
