Q2FY18预览:预计没有任何破坏性的侵扰性

Q1FY18的公司银行的滑车受到粒度滑动的影响,我们预计在Q2FY18F中将正常化。此外,在大公司中,电信(Aircel和Rcom)在接下来的两三季度应该导致一定程度的滑点,但否则我们预计滑动水平的有意义降低 - 我们预计Q2FY18F滑动将降低45%对于PSU银行超过17财年,而对于AXIS / ICICI而言,我们预计滑雪将减少15%与FY17。随着银行提供的NCLT案件和ICICI / SBI可能会在我们的观点来看,作为银行提供的银行提供资金收益,以便从附属机构销售中使用资本收益来提高其整体规定。企业银行核心PPOP具有较低的贷款增长和净压力。50个BPS的储蓄账户(SA)率裁员(8月17日)应该有助于净净化一些尼姆压力,但核心PPOP增长不太可能令人震惊。(i)ICICI / AXIS通过指导15-25个BPS Nim Drop来确定市场预期,我们预计不会进一步消极惊喜。(ii)SBI有一个糟糕的Q1FY18,但已经引导了Q2的粒度滑动的显着康复/升级 - 这一趋势将是关键。(iii)近期更正后,我们认为企业银行对资产质量和PPOP的期​​望低,因此我们在公司银行中看到了价值。

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